新興国投資情報セミナー　視聴メモ（10/10実施）

＜定点観測＞

現在の世界経済は、矛盾する状態が共存していて理解がしづらいが
ＢＲＩＣｓと先進国の対比で見ると分かりやすい。

ＢＲＩＣｓ経済の状態
　・インフレ
　・借金少ない
　・外貨準備
　・金利引き上げ

先進国経済の状態
　・不動産不況→デフレ懸念
　・借金経済
　・双子の赤字
　・金利引き下げ

ＢＲＩＣｓのほうが、内容が良い。
→先進国からＢＲＩＣｓへお金が流れている。

今後もアメリカの利下げは続く可能性がある。
これからBRICsでは教科書どおりのバブル相場がくる。
いま、慌てて利食わないよーに。

これまでのアメリカ経済の歴史を振り返る。
歴史に学べ。

現在の環境は、イラク戦争とベトナム戦争に置き換えると
非常に酷似しているということがわかる。
→またしても、スタグフレーションが起こるリスクが高まっている。

金融資産ブーム→商品ブーム　実物資産が幅をきかす。
日本は資源がない国なので、国際的に地位は沈下していく。
→円に対して弱気。だが、講師はドル、ユーロも弱気。

今後は何がいいかというと”ＧＯＬＤ”

金の採掘量は増えないことがポイント。
新しい鉱山を発見するのは難しい。深く掘っていくしかない。

金ＥＴＦ、金鉱株が良い。
（カナダやアメリカの金鉱株を紹介。メモできず・・でもADRで買える）
金生産自体は頭打ちであって、そういう意味では成長株ではない。

金生産が伸びているのは中国。
Growthがあるので、中国の金鉱株は大人気。

モンゴル。
アイバンホーという会社がオユ・トルゴイという
大きな金鉱脈を発見。
採掘プロジェクトが進めば、モンゴルのＧＤＰが大きく伸びる。
（アイバンホーは、まだ楽天証券ではＡＤＲ買えない。
→すぐに買えるようになるかも？）

BRICs各国のファンダメンタルズは、総じて良好。
まだまだ強気でＯＫ。

・ブラジル
株式市場の危険度は、ピッチが速いので、先月よりも少し↑

・ロシア
プーチンが引き続き続投できるなら、ロシアの政治リスクは低下。
このリスクがあるので、いちばん出遅れてる。（投資妙味はある）

・インド
先月よりも危険度↑だが、戻りが少し遅い。

・中国
株式市場の危険度は↑↑。
インフレがひどい。　今後、なりふり構わぬ金融引締めをとる可能性大。
本土からの資金流入期待で香港も過熱しすぎている。
特に割高なのは、飛行機株。明らかに割高。

＜個人投資家のリスク管理術　その２＞

銘柄分散。あんまり割高な株には手を出さない。
この2つを守ること。

株価評価には正解はない。
あくまでも、講師の考え方を紹介する。

ＰＥＲはセクターによって平均値が全然違うので
自分が買おうとしている株が、どのセクターなのかを考えて
そのセクターの平均ＰＥＲと比べること。

一般論として、収益成長率が高い企業は、ＰＥＲも高くて当然。

その企業が属する業種→利益成長率→利益の安定性→金利動向→投資家のリスク許容度

↑これらがＰＥＲを決める。重要度としては左＞右。

ＰＥＲがとびきり割安な企業も、なにかおかしいところが無いか注意！
↑こういうことは、一般の個人投資家には分からないことが多いので
そのセクターのいちばん低いＰＥＲのところは無視。転ばぬ先の杖。

ＰＢＲを使うのに向いてる業種：エネルギー株、素材株、保険株、銀行株

向いてない業種：薬品株、ハイテク株、サービス、ブランド、日用品（数字に表れてこないところに価値があるから。）

＜質疑応答＞

レッドチップ、Ｈ株の上げピッチは速すぎる。
窓を開けて、ぽんぽん上がってる。
→たくさんの泡沫な投資家を引き寄せてしまう。
軽はずみな投資家がムチャクチャしたら、長持ちするはずのものも
持たなくなる・・・・少し冷やしたほうがいいかも。

海運株は上値を追わない。

食品株はホールド。
だいぶ上がったので、上値は重そうだが、
消費関連・内需関連は息の長いテーマ。

ただし、原料が騰がっているので、原料をよそから買って
加工だけしているような会社は厳しくなってくるので注意。

ロシア以外の東欧については、アジアほどはポジティブな考えでない。
→不動産関連のお金が入った市場。
不動産バブルがはじけた余波を受けやすいかもしれないので注意が必要。

環境関連はブル。
1年くらいじっと持ってる覚悟があるなら、エタノール株は行くべき。
ＡＤＭは買い。

供給過剰になることを心配して、今、エタノール株は下がっている。
が、アメリカでは新しい製油所を建てられない。
これを補うにはエタノールをまぜる。
エタノールのプラントは石油のプラントと変わらない。
→1年単位では供給過剰になっても、5年10年という長期で見れば必要。
息の長い相場になる可能性がある。

先進国が不況になったら、ＢＲＩＣｓの輸出が減って不況になる
ということは考えなくてもいいのか？
→景気への影響は軽微だと思われるが、
先進国の景気後退による、とばっちり懸念を、まだ1度もＢＲＩＣｓ相場は織り込んでいない。
→いずれ織り込んで、調整する場面は来ると思われる。

水関連でタイムリーなのは、ＵＲＴＬ（ブラジルＡＤＲ）。

ＢＲＩＣｓのヘルスケア銘柄は面白い。

資源株。そろそろ抜けておいたほうがいい。
アメリカの景気後退で、大きくスローダウンする可能性ある。
大きく売られる可能性があるので、内需株（ディフェンシブ銘柄）へウェイトを。

中国株ＡＤＲの中でアグレッシブ銘柄（超成長株）を仕込んでおくべき。
→アメリカの景気に関係ない。
バブル相場では、成長株ほど大きく値を飛ばす。

最近（ここ1週間とか）で新値をつけた銘柄は、基本的に売らない。
→成長株の場合、どこまで大きくなるか分からない。
→逆に、アップトレンドを大きく割り込んだ場合には、売るかどうか、よーく考えよう。

天井で売ろうとするな。
天井で売れなくて下がってきた分は、しょうがない。

これをやらないと、大きな相場を取り逃がす可能性がある。

各国の配分はどうすればいいですか？
→日本やアメリカの株は買わない。全部ＢＲＩＣｓ。
中長期であれば、中国がいちばん配分は大きくあるべき。
だが、今は、ちょっとハシャギ過ぎなので、少し冷やすべき。
今は4等分でいいのではないか？
で、中国が調整したら、また中国の比率を上げればよい。

金利と株は常に競争状態。
金利が下がれば、株には良い影響。

バブル相場の場合、ＰＥＲが高いセクターを買うのが基本。
世界の金利が下がっているのに、
ＰＥＲが下がっているマーケットはおかしい。
→日本のマーケットはおかしい。

ロシアのＡＤＲで今、お買い得はＣＴＣＭ（広告の会社？）

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もっと色々な質問にも答えてくれてましたが、ついていけてません・・・
講師である広瀬氏の考えの微妙なニュアンスとかは、伝えきれてないと思うので、
ご興味をお持ちの方は、広瀬氏のブログ「いちカイにヤリ」をご覧ください。

なお、当然ですが、投資は自己責任で♪

※このセミナーは、楽天証券の口座開設者限定でした。
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