亜州ＩＲオフ会セミナー　参加メモ

年内に2万2千Ｐを目指す？　

内部要因：
・本土マネーの流入期待
・短期的には本土の金融引締め懸念あるが、すでに折り込みずみ？
　5年に1回の共産党大会が閉幕後に利上げ、というのは市場コンセンサス。
　本土株の堅調さを見るに、影響は限定的か。

外部要因：
・米利下げ観測　（利下げは、まだまだ、こんなもんじゃ終わらない？）

＜本土マネーの流入期待について＞
・ＱＤＩＩファンドの設定が加速
　既存4ファンド（9－10月に募集された）で、約80億米ドルの資金が香港に向う見込み。
　今後、さらにファンドが設定される予定なので、資金規模は拡大。
　↑これは主に個人マネーだが、そのほかに銀行や保険会社も投資を行う。

・個人版ＱＤＩＩ
　実施細則の発表が、なかなか行われない理由は？
　→QDIIファンドの設定が相次ぐ中、個人版QDIIも認めてしまうと、
　　本土からの資金流入が一気に加速してしまう恐れ。本格的な需給悪化を懸念しているのではないか。

◎　ブローカー各社の目標株価設定基準に変化が起きているそう。
　06年予想ＰＥＲ20倍で目標株価を出していたが、市場環境の変化により25－30倍へ設定しなおし
　（もちろんセクターによって差はあり）
　
そういえば最近、目標株価の引き上げ記事を、やけに見かけるなーと思ってたのですが
こういうことだったんですね。

でもコレをやっちゃうと、キリがない気がしませんか？
けっこー目標株価っていうのも、いい加減だな、とも思ったりして。（＾＾；）

＜本土マネーが狙う銘柄が、当分の間はテーマ＞

・Ａ/Ｈ格差銘柄：
　でも、ＡＨ格差だけでは買わないこと！　
　誰も買いたがらないので、差が広がっているだけのものもある。
　（Ａ株は投機的にあがってるが、香港市場ではそういう動きは少ないので）

　中信銀行、天津創業環保あたりが、まだ出遅れ気味？

・これからＡ株に上場する銘柄　（将来のAH,AR格差銘柄）
　へー、ここも候補なのかーと思ったのが上海電気。
　レッドチップ銘柄では、チャイナモバイル、中国海洋石油などが有力候補。

・Ｈ株、レッドチップ以外の業界トップ銘柄も要チェック。
　テンセント、蒙牛など。
　特にテンセントは、アリババ（Ｅコマースで中国最大手）の11月上場観測も刺激材料となるか。
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私は亜州ＩＲのメルマガを読んでるので、目標株価以外の部分は
目新しい話ではなかったのですが、
とにかく、イケイケムードだったのが、いちばん印象的でした。
その後の懇親会でも、みんな儲かってるせいか、とても明るい雰囲気。

でも、さすがに株価上昇のピッチが速いので、
「全部、売った」とか「一部、売った」とかいう人も、けっこういらっしゃいました。

このイケイケ雰囲気は、もしかすると、目先の天井なのかも？
とも思いましたが、どうでしょうか。
ただ、香港市場もバブルだな、とは感じました。
（それがバブルの何合目なのかは分かりませんが。）

昨夜、ＮＹ市場が急落しましたから、
もしかすると、コレがきっかけで大幅下落→調整入りかも？
だとすれば、先週売っちゃった人が勝ち組ですね。（＾＾）

とはいえ、急騰すると怖くなって、いろいろ言い出すのは
私の毎度のクセなので、あまりアテにはなりませんが・・・（笑）

もっとも、長期的な上昇トレンドは変らなさそうなので
長期保有ならば、ホールド＆押し目買いでＯＫというのが大方の見解。
ここで調整になれば、年末前の最後の押し目かも・・・

まあ、売ったり買ったりもメンドウなので、このままでいいのかな（笑）
でもなー、最近、幸せすぎたので、
下落の辛さに耐えられなかったら、どうしましょうという感じです。

虎の子のペトロ＆建設銀行の半分を、売ろうかなーと迷ってましたが
ＮＹ市場の下げで、週明けは、すでに時遅しかも・・・・？（;´Д｀）ダメだなー

いまだに迷ってるのですが
みなさんは、どうされましたでしょうかー？

▽本土マネー流入期待など、最近の中国株の重要ポイントもまとまっています。
最近、制度改革の動きが激しくて混乱気味の方は、頭の中を整理するためにもどうぞ。

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