新興国投資情報セミナー　視聴メモ（11/7実施）

新興国の時価総額を比較すると、中国が圧倒的に突出。
→ＧＤＰとの比率で考えると、そうでもない。
（ＧＤＰに対して1.2倍くらい）

新興国株式市場のPEGレシオ：
中国は、1.1くらい
ロシアは、2近いなあ・・・成長性から見ると、実は割高？
↑アナリストは、原油価格などは抑え目に評価してＥＰＳを予想するらしい。
なので、ＰＥＧＲatioで見ると割高に見えてしまう。

韓国、インド、ブラジルは、ちょうど1くらい。
タイは、やっぱり割安みたい。あと台湾も。

ただしPEGratioが正しいという根拠はない。
（使う人が多くなればなるほど、指標としての価値が出てくる）

新興国投資も、いままでのバリュー中心の考え方からグロースへ移行している。

新興国のPBRとROE：
PBRとROEはセットで見ること。
ROEが高いと、PBRが高くなる傾向がある。

インド、中国、チリはROEから考えると、ちょっと高く買われすぎという感じ。
ブラジル、タイ、韓国、ロシアは割安。

日本1.6倍だが、ROEが低い。（割安なだけの理由がある）

●バランス感覚を。

あまり小さいマーケットで個別銘柄をいじくりすぎるのは、よくない。
徒労に終わるケースが多い。

たとえばベトナム。
新興国で未公開株への投資は博打。
やり過ぎではないか。

市場環境が良いときはいいが、市場環境が悪いときには
資金を回収できるのか？　よく考えておく必要がある。

すぐに反対売買できないような投資対象は避けるべき。

小さい市場では、ETFとかカントリーファンドがいいのではないか。
www.etfconnect.com　
↑ここで過去のプレミアムとかディスカウントの趨勢を把握すること

個別銘柄とＥＴＦをバランスよく組み合わせる。

●定点観測
ロシアは、やはり割安みたいですねー
（BRICs各国の経済について、色々とお話がありましたが
そこはメモしてません。）

本土株はPER40倍、PBS5倍を越えるくらい
中国のファンダメンタルは物価指数以外は安定している。
危険なのは、むしろ投資家行動のほう。市場センチメンタルに注意。

●タイ
きつめの金融政策のため、消費者物価指数は安定。
投資の流入規制をしいてるにもかかわらず、タイバースは強含み。

タイの株式市場は、非常に金利に敏感。
金融引締め緩和の方向になってきてる。いよいよタイが買場か。

●台湾
プッシュされてました。ＥＴＦもあるそう。
最大手半導体メーカーもお勧めされてました。

でも半導体は、基礎知識がないせいか
話を聞いても消化できなくて、イマイチよく分からない・・・（＾＾；）

●シンガポール
お勧めできない。

～質疑応答～

ＡＨのバリュエーションがなくなったら、どうなるか。
→そこから、さらに底上げがあるだろう。
→その後は何も残ってない。怖い。

アリババの影響で、ＮＹ市場に上場してる中国のＩＴ企業にも資金が入るか。（百度など）

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すいません。
後半に行くにつれて、明らかにメモが雑になってます。
ちょっと今日は疲れていたので、頭がついていかなくなってきました・・・

でも、今回はグラフや図を多く使っていただいて
前回よりも、分かりやすかったように思います。
広瀬氏も、ゆっくり喋るように気を使っておられるように見えました。

それにしても、あの数々の写真は、一体どこから調達してくるのだろう？
とってもキレイな写真が多いんですよね。

なお、講師である広瀬氏の考えの微妙なニュアンスとかは、全然伝えきれてないと思うので、
ご興味をお持ちの方は、広瀬氏のブログ「いちカイにヤリ」をご覧ください。
事前質問の回答を読むだけでも、すごくタメになります。
（時間内に回答できなかった質疑応答にも答えてくださるそうです。）

なお、当然ですが、投資は自己責任で♪

※このセミナーは、楽天証券の口座開設者限定でした。
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