世紀陽光（8276）　売る？売らない？

以下、セミナーで聞いた講師の見解を、大ざっぱにまとめます。

・株価が0.9HKDのままだったら、売ったほうが良いと思う。
・しかし、現在の株価は安すぎ。
→今の株価は、事業価値を全く折り込んでおらず、
赤字になる、と考えた場合の株価に近い。

実際には、大幅減産とはいっても、まだ高い利益を産んでいる。
（来年は、買収した会社からの生産量10万トンも上乗せされる。）

11月12日～14日にかけて、発発行済み株式数の2.88％に相当する自社株買いを実行
→余剰資金を、事業価値を折り込んでいない自社株に換えたほうが得策と
経営陣が判断したと考える

また株式の8割が固定株（オーナーなどの保有）。 
↑外資ファンドの保有は含めず。
→浮動株が少ないということで、さらに下落の可能性は少ない。

12/7追記：
薬剤師さんから4割の間違いではないか、とのご指摘を受け
グローバルリンクアドバイザースに問い合わせｔたところ、
固定株主は4割の間違いのようです。

大株主欄にはオーナーとAlfa Sinoが約4割ずつ保有となっていますが
実質的には、Alfa Sinoの保有分は、オーナーの保有分に含まれています。
どうやら、大株主欄の注釈を見落としていたようですね。


結論：　割安だと思うのならば、もう少し株価が上がるまでは、持っておいてもいいのではないか？
（もちろん、各自の投資方針や保有割合などにもよるので一概には言えないが・・・）

ただし、2度の大ポカをした、こんな経営陣に任せてはおけない
と愛想を尽かしたならば売るべき。

新規買いは、あんまりオススメな雰囲気ではなかったような気がしました。

私の印象だと、経営陣への不信感は、やっぱり拭えません。
建てた後に、食品工場があるのに気付いたってのも、お粗末すぎて
ホントかいな？っていう気までしてきます。

地球温暖化でのバクテリアの生態系の変化？劣化？とかなんとかで
減産っていうのも、なんかとってつけたような説明だな～と
うがった見方もできないことはない？

そもそも、こういう菌って、ちゃんと温度管理とかされてるんじゃ？
野放しの菌ならともかく、地球温暖化で、そんなに影響を受けるんだろーか、
と思うのは素人の浅はかさなのかな・・・・

なんとなく、向こうの説明だけを鵜呑みにはできないなーって思うのは
あまりにも性格悪すぎな態度でしょうか（笑）

でも生産量が回復したり、新工場の稼動の目途がたてば
おそらく株価は、倍くらいまでには回復しそうなだけに
売るかホールドか、判断が難しいところですよね。

まあ、私の場合は、1単元しか買ってないので
今さら慌てて売ることもないかなと思い、当面はホールドで。
でも、なんだか経営陣がイマイチなので、株価が戻ってきたら売っちゃおうかな、と。
（戻ってこなかったら、どーしよーもないですが・・・）

経営陣が交代してくれれば、そんなに悩むこともなくホールドでも構わないのですが・・・
ってか、続けざまにこれだけの大ポカして、株価を1/4にしたら
クビなんじゃないでしょうか、フツーは。
（↑ちょっと、過激すぎ？）

それから、浮動株が少ないのでこれ以上の下落はしづらいという話でしたが
逆に、これ以上下落してくるようなら、さらなる悪材料のサインなのかも。
ちょっと、まだ何か隠し持ってるんじゃないの？っていう怖さはありますよね。

●　株には、こういうこともあるさ
今回は、小型株のリスクがモロに出ちゃった感じの世紀陽光ですが
まあ、株ですから、たまにはこういうこともあります。

でも、禁断の8000番台に手を出した途端にコレですから
もしかすると、私って小型株と相性が悪いのかな～、とちょっとガックリ。
過去には遠東生物製薬の大暴落→取引停止にも遭遇してますしね。
（もっとも、これはオットのチョイスだったけど。）

魅力あふれる小型成長株もＰＦに取り入れたかったんだけど
気持ち的に、ちょっと手が出にくくなっちゃいました。。。

それから今回思ったことは、こんな大暴落にあっても
なんだかんだ言って、けっこー余裕をかましてるのは、
まずは1単元しか買ってなかったこともありますが
（＝ＰＦのほんの一部にとどめていた）

他の銘柄で含み益がたくさん出ていたことが大きかったと思います。

もちろん投資スタイルや投資目的によっては
小型株中心のＰＦでなくては、と思いますので
それを否定するつもりは全くないのですが、

まずはリスクの少ない銘柄で、ある程度含み益が生じ
気持ちに余裕がでてきてから、小型株を組み込んでいくのが
私みたいな小心者にはいいんじゃないかな～と、
そんなことを改めて思ってしまった今回の事件でありました。

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