中国株はどうして魅力的なの？　

７．中国株の配当や株式分割の魅力

　中国株の魅力といえば”高配当”という話を聞いたことがあるかもしれません。確かに、以前は4-5%も当り前！という時代がありましたので、当時の日本の預金金利や日本株の配当を考えれば、かなり魅力的だったと言えるでしょう。ただし以前は、今よりも中国株が割安な状態にあったことも、高配当の大きな要因のひとつです。


　2006年以降の急激な株価上昇のため、以前ほどの高配当は望めなくなり、平均すると２-3％前後といったところです。対して日本株は、サブプライム問題の影響で、日本株は2008年の年明け早々から売り込まれたため、東証1部の平均配当利回りは1.6%程度まで上昇しました。


ですが、そのときには中国株の平均配当利回りも3%前後まで上昇していましたので、やはり日本株に比べれば、中国株のほうが高い傾向は続いています。指数に採用されるような大型優良銘柄でも2-3%前後の配当のところは多いですから（中には4%以上のところも！）、
昔ほどではないにしろ、中国株の高配当の魅力は健在です。


注：配当利回りは株価によって変わるものであるため、中国株と日本株の相場状況のかねあいによって、その魅力度も時間の経過とともに変わっていきます。この記事は、2008年1月時点でのものですので、その点後注意ください。

　素材・資源・高速道路など、セクターによっては、大型優良銘柄でも3-4%台の配当のところも多いので、配当狙いの場合には、そのようなセクターから選んでみると良いかもしれません。また現在は、Ｈ株やレッドチップなどの中国本土企業よりも、香港の地場企業（”その他の香港株”という分類になります）のほうが、配当利回りが高い企業が多い傾向があります。


　また、配当利回りは購入価格によって変化します。株価の急騰時には、配当利回りも低下しますが、そういう時は購入しなければよいのです。逆に、大きく相場が下落したときなどを狙って購入すれば、より高い配当利回りにつながりますから、買い時を選ぶことも必要ですね。

しかし、配当利回りの数値自体が、日本株とは大差なくなったとしても、中国株が日本株と比べて圧倒的に違うところは、その成長性です。


　中国の場合は、国全体が高度経済成長を続けていることもあり、企業も毎年、業績をどんどん伸ばしているところが多いのが特徴です。


　業績が良いということは、年々配当も増えていきますから、結局は、買値に対しての配当利回り（実質配当利回り）は、どんどん上がっていくことになります。以前買った株の、実質配当利回りが10％、20％となっていくことも、よくある話なのです。


　これがなんといっても、中国株ならではの配当の魅力と言えるでしょう。好業績による株価の上昇だけでなく、配当利回りの上昇も見込めれば、まさに一石二鳥ですよね。

中国株では、日本株以上に株式分割が盛んに行われています。


　株式分割されても、それに応じて株価も調整されますから（たとえば1株が2株に分割されれば、株価は半分になる）、それだけでは何も変わらないのですが、優良銘柄の場合は、分割後に株価が上昇しやすくなる傾向があるため、これが株主に大きな利益をもたらします。


これは1株あたりの株価が安くなると、それまで高すぎて手が出せなかった人でも、その株を買えるようになるため起こる現象です。


　もちろん、誰も買わないようなダメ銘柄ではお話になりませんが、中国株の優良銘柄の場合は、株式分割後も株価が上昇を続け、ほどなく分割前の株価を上回ってくるだけの勢いがあることが多く、「いつの間にか、株数が何倍にも増えて、資産価値も何倍にもなっていた」という現象が起こりやすいのです。

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